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（谈思汽车讯）据路透社近日曝光的文件显示，富士康计划收购德国汽车供应商采埃孚（ZF）旗下动力总成技术子公司（Division E）股权的方案，于 2025 年 9 月正式陷入停滞。
原因是在尽职调查后发现估值预期存在巨大分歧以及债务负担高于预期：Division E 的估值最终仅为15亿至25亿欧元，而不是最初估计的35亿欧元；其净资产价值被评估为负值，而此前预计为13亿欧元。
此外，审查结果显示，该业务部门的净债务为42亿欧元，几乎是预期的两倍。在财务分析的边缘处标注的评论写道：“如果净资产价值为负，则无交易。”
据报道，债务中很大一部分是额外的养老金义务，金额为9.447亿欧元。总体而言，采埃孚在大规模收购和高额投资后背负了100亿欧元的债务。
不过，据知情人士透露，尽管采埃孚不再考虑整个传动部门的交易，但仍在与富士康及其他潜在合作伙伴探讨特定产品的合作伙伴关系，例如共同生产电动机等合作方式是有可能的。
本月早些时候，采埃孚内部达成了一项“竞争力和就业保障联盟”的协议，该协议为传动部门“Division E”的可持续重组铺平了道路。目标是通过内部力量增强电动传动技术在企业中的地位，并将其作为采埃孚的一个重要组成部分进一步发展。
这包括专注于和进一步发展产品计划、扩大生态系统合作伙伴关系以及企业范围内的措施以提高竞争力。管理层和员工代表同意采取“全面的紧缩措施”，这些措施预计到2027年将节省超过5亿欧元的成本，这些节省将通过减少7%的工作时间、集体和企业贡献以及效率措施来实现，预计到2030年，传动部门将削减7600个工作岗位。
对富士康而言，此次收购遇挫并非个例，而是其 EV 业务扩张路上的又一块 “绊脚石”。尽管富士康将 EV 视为未来核心增长引擎，但其布局过程中已多次碰壁。不过，富士康并未放弃在汽车领域的探索，尤其将目光投向了日本市场：今年 5 月，旗下子公司 Foxtron 与三菱汽车签约，计划联合研发一款 EV 车型，由台湾裕隆汽车制造，2026 年下半年在大洋洲上市。
文章来源：
https://mp.weixin.qq.com/s/z25hVhc26Jndd2kfEX_kmw
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